MRV&Cocô foge da cruz e da forca dos USA ... o verdadeiro "pesadelo americano"!
- Max Mustrangi
- 23 de mar.
- 3 min de leitura
MRV&COcô busca dar um fim ao "PESADELO AMERICANO", uma desastrada iniciativa de internacionalização que mais se parece ao filme do Titanic fugindo do iceberg ...
EVA já era negativo (<0), destruição de valor (ROIC <<< WACC), quando da brilhante ideia de internacionalizar (até parece a Natureba&Cocô 💩). Bem, piorou ainda mais e acelerou (rumo ao Titanic),
ATIVO TOTAL (balanço) acelera o crescimento (essa era a ideia) mas a que custo e risco?
EXCELÊNCIA OPERACIONAL que já vinha em queda antes da brilhante iniciativa, mergulha de cabeça (e se arrebenta nas pedras),
NOPAT = EBIT * (1-TAX) EVAPORA! Adeus LUCRO OPERACIONAL, e com ele muito provavelmente a geração de fluxo de caixa operacional foi junto (para as cucuias),
NCG (do Ciclo Financeiro) explode (péssimo) demandando mais capital já que a operação/negócio não gera resultado e fluxo de caixa operacional. Toc toc toc na porta do mercado financeiro e dá-lhe dívida ...
ENDIVIDAMENTO BRUTO E LÍQUIDO, explodem 🤯 tbm e secam o caixa de curto prazo (veremos na liquidez imediata)!
Kd (custo de capital de terceiros) - deu ZEBRA 🦓!!! A estratégia de reduzir o custo de capital de terceiros acabou azedando com os péssimos resultados e aumento do risco percebido de default dada a ALAVANCAGEM FINANCEIRA e outros que detalharemos em breve ...
VCP (variação cambial passiva e mortal) o risco de dolarizar os demonstrativos de resultados ... deu ruim!
RESULTADO FINANCEIRO, qual? O custo da dívida explode com o crescimento da mesma e do seu custo de carrego. Mais de R$ 1 bi ao ano e crescendo. Difícil parar de pé!
LUCRO LÍQUIDO E MARGEM LÍQUIDA o sinal (muito negativo no caso) da KAGADA da TOMADA DE IMBECISÃO da internacionalização ...
LIQUIDEZ IMEDIATA = disponibilidade$ bancos e caixa quase zero! Fud@#
LIQUIDEZ SECA = o que ainda sustenta o caixa em operações de antecipação do estoque de recebíveis mas a custo muito caro!
COBERTURA DE JUROS = (in)capacidade de pgto dos juros da dívida usando o lucro operacional (qual?)!
ALAVANCAGEM FINANCEIRA (AF) = acima de 3 já coloca os bancos em alerta, acima de 19 coloca até o inferno em estado de guerra!
GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA (GAF) = tbm mede o RISCO FINANCEIRO do negócio que não para de subir (e o risco do DEFAULT),
ÍNDICE DEBT/EQUITY no caso mostra que em caso de vencimento antecipado da dívida o PL (patrimônio líquido) é suficiente apenas para pagar metade da dívida - na prática temos uma situação hipotética de PL < 0 (ou PL virado). Quem é de banco e mercado financeiro sabe o que significa e por isso mesmo o Kd não para de subir com limites caindo e garantias cada vez mais reais e crescentes! Cada um cuida do que é mais precioso para si (rosca)!
Tendeu?
Aguardem a análise do futuro caso de fracasso entre Fleury Medicina e Saúde e Oncoclínicas&Co ... sempre lembrando que:
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